02 6 Investeerimishoius Uus Maailm Aktsiainvesteeringu tootlus, hoiuse turvalisus 1
Investeerimishoius UUS MAAILM Müügiperiood 07.05.2008 02.06.2008 Hoiuperiood 03.06.2008 14.06.2011 Hoiuvaluuta Eesti kroon ja euro Miinimumsumma 1000 krooni; 100 eurot Riskipreemia: Investeerimishoius 158 Uus Maailm EEK riskipreemiaga 10% Investeerimishoius 160 Uus Maailm EUR riskipreemiaga 10% Osalus alusvara tõusus: Investeerimishoius 157 Uus Maailm EEK 50 65% Investeerimishoius 158 Uus Maailm EEK riskipreemiaga 105 125% Investeerimishoius 159 Uus Maailm EUR 35 50% Investeerimishoius 160 Uus Maailm EUR riskipreemiaga 90 110% 2
Lühike makroülevaade USA majanduskasv väheneb veel mõned kvartalid ning risk lühiajaliseks majanduslanguseks on suurenenud. Analüütikud arvavad, et FED-i rakendatud meetmed aitavad majandusel hakata taastuma selle aasta viimases kvartalis. Selle aasta majanduskasvu oodatakse umbes 1%, järgmisel aastal oodatakse 1,8% kasvu. majandus on tihedalt seotud oma naabri USA-ga ja seetõttu kimbutavad ka teda samad probleemid. Sellepärast oodatakse majanduskasvu alanemist selle aasta alguses ning kasvu suurenemist aasta lõpul. majandus on viimase aastakümne parimas seisukorras. Langevad intressimäärad (19%-lt 11%-le) aitavad suurendada tarbimist ja ettevõtete finantseerimist. Inflatsioon püsib kontrolli all, olles 4% lähedal. Töötuse tase on samuti väga madal, tekitades kohati ettevõtetele tööjõuprobleemi. Eelmise aasta rekordiline 5,4%-line majanduskasv väheneb veidi, olles siiski järgmistel aastatel üle 4%. Mehhiko majandus peaks seekord USA majanduse jahtumisele paremini vastu pidama kui eelmistel kordadel. Kõigepealt ei juhi sellel korral jahtumist tööstussektor ja teiseks on ka Mehhiko kodumaine tarbimine paremal järjel kui eelmistel aastatel. Majanduskasvu ootused on samal tasemel eelmise aastaga st umbes 3%. Argentina majandus kasvas eelmisel aastal üle 8%, oodatakse, et majanduskasv alaneb järgmistel aastatel veidi, jäädes siiski tavapärasest kõrgemaks. Argentina positiivset makrosituatsiooni varjutavad poliitilised probleemid, kuid arvatakse, et vastvalitud uuel valitsusel õnnestub need lahendada. Tšiili majanduskasv väheneb eelmise aasta 5,2%-lt 4%-le sel aastal, mõjutatuna peamiselt USA majanduse jahtumisest. Samuti avaldab negatiivset mõju inflatsiooni suurenemine. 3
Plussid ja miinused + Aktsiate hinnatase on soodne pärast selle aasta alguses toimunud globaalset aktsiaturgude langust on aktsiate hinnad madalamad ajaloolisest keskmisest. Aktsiaturu madalaim punkt saavutatakse tavaliselt enne majanduskasvu (-languse) madalaimat seisu. Eelmiste majanduskasvu alanemise perioodide ajal on see vahe olnud keskmiselt pool aastat. Kogu piirkonda mõjutab USA majanduse käekäik. Analüütikud ootavad, et USA suudab tänu Föderaalreservi agressiivsetele meetmetele majanduskriisist üle saada juba selle aasta lõpuks. Ladina-Ameerika riigid näitavad stabiilset majanduskasvu ja neil on vähem finantskohustusi kui kunagi varem. Portfelli hinnaarengule mõjub negatiivselt, kui analüütikute ootused ei peaks paika pidama ja USA majanduskriis kestab kauem, kui täna oodatakse. Ladina-Ameerika arengule avaldab negatiivset mõju ebakindel toorainehindade perspektiiv. 4
Aktsiaturud ja USA majanduskasv Graafikul on vaadeldud aktsiaturgude hinnaliikumise ja USA majanduskasvu vahelist seost. Eraldi on välja toodud alad, mis tähistavad majanduskasvu langusperioode. Siit ilmneb, et tavapäraselt on aktsiaturu hinnapõhi mõni aeg (enamasti umbes pool aastat) enne majanduslanguse põhja. 5
Investeerimishoiuse UUS MAAILM alusvara Investeerimishoiuse Uus Maailm alusvaraks on võrdsete osakaaludega kaalutud portfell, mis koosneb USA, ja Ladina-Ameerika ettevõtete aktsiaindeksitest. USA aktsiaturgu kajastav indeks S&P500 sisaldab 500 USA juhtiva ettevõtte aktsiaid. Tegemist on sisuliselt maailma kõige "suurema" indeksiga, mis moodustab 80% kogu USA turukapitalisatsioonist. Suurima osakaaluga on indeksis finantsteenuste sektor (17,6%), järgnevad infotehnoloogia (16,7%) ja energia (12,9%) sektorid. Indeksi tootlus oli 2007. aastal 3,53% ja käesoleval aastal -4,02%. aktsiaturgu kajastavasse indeksisse S&P/TSX 60 kuuluvad 60 Toronto börsil noteeritud ettevõtet, mille põhitegevus toimub s. Nende firmade aktsiad katavad umbes 73% aktsiaturu kapitalisatsioonist. Suurima osakaaluga on indeksis finantsteenuste sektor (30,9%), järgnevad energia (28,8%) ja baasmaterjalide (16,6%) sektorid. Indeksi tootlus oli 2007. aastal 8,85% ja käesoleval aastal 3,09%. Ladina-Ameerika aktsiaturgu kajastab S&P Latin America 40 Index Fund, mis sisaldab 40 Argentina,, Mehhiko ja Tšiili suurema ning likviidsema ettevõtte aktsiaid. Fondis sisalduvad aktsiad moodustavad üle 70% nende aktsiaturgude turukapitalisatsioonist. Suurima osakaaluga on fondis baasmaterjalide sektor (29,0%), järgnevad telekommunikatsiooni (17,2%) ja finantsteenuste (16,4%) sektorid. Fondi tootlus oli 2007. aastal 46,48% ja käesoleval aastal - 12,58%. Täpsem info internetis leheküljel: http://www.standardandpoors.com/indices 6
Portfelli koosseis RIIKIDE OSAKAAL SEKTORITE OSAKAAL USA 33,3% 33,3% 21,7% 18,2% 16,3% Telekommunikatsioon 9,2% Argentina 1,1% Tšiili 3,0% Mehhiko 10,3% 19,0% Kommunaalteenused 3,3% Tervishoid 4,1% Kestvuskaubad 5,7% Tööstus 6,6% Infotehnoloogia 7,6% Tarbekaubad 7,3% 7
Suurima osakaaluga ettevõtted portfellis Ettevõte Riik Sektor Osakaal AMERICA MOVIL-L Mehhiko Telekommunikatsioon 4,15% Petroleo Brasileiro S.A. (ADR) 3,39% Vale R Doce-PNA 2,94% Vale R Doce-ON 2,59% Itaubanco-PN (ADR) 2,15% Cemex S.A. de CV - CPO Mehhiko 2,05% Bank Bradesco ADR 1,96% Royal Bank of Canada 1,96% Manulife Financial Corporation 1,87% Research In Motion Limited Infotehnoloogia 1,63% Encana Corporation 1,56% Toronto-Dominion Bank 1,54% Suncor Energy Inc. 1,54% Bank Of Nova Scotia 1,52% Potash Corporation Of Saskatchewan Inc. 1,40% Exxon Mobil Corp. USA 1,33% Canadian Natural Resources Limited 1,21% American Beverage Company ADR Tarbekaubad 1,17% Barrick Gold Corporation 1,12% Unibanco-UNIT (ADR) 1,08% 8
Võrdlus maailma indeksiga 350 325 300 275 250 225 200 175 150 125 100 75 05.03 11.03 05.04 11.04 05.05 11.05 05.06 11.06 05.07 11.07 05.08 Uue Maailma portfell Maailma indeks Eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet järgmiste perioodide tootluse kohta. 9
Lisainfo Kai Kutsar, struktureeritud toodete müügijuht SEB Tel 665 7194 E-post kai.kutsar@seb.ee 10