Konjunktuur 3 (194) 1. Majanduse üldolukord 2015. a septembris ja 6 kuu pärast (L. Kuum) 2. Konjunktuuribaromeetrid: september 2015 2.1. Tööstusbaromeeter (K. Martens) 2.2. Ehitusbaromeeter (A. Vanamölder) 2.3. Kaubandusbaromeeter (P. Aruvee) 2.4. Teenindusbaromeeter (A. Vanamölder) 2.5. Tarbijabaromeeter (M. Josing) 3. Eesti majandusareng 1993 2014 ja prognoos 2015 (L. Kuum) 4. Riikide rahvusvaheline konkurentsivõime 2015: WEF edetabel (L. Kuum) 5. EKI toidukorvi maksumus: III kvartal 2015 (V. Vähi, P. Aruvee) 6. Toidukaupade hinnatõus ja elanike ostujõu muutus 1992 2015 (P. Aruvee) 7. Eesti alkoholiturg 2014. aastal (E. Orro) 7. Maailmamajanduse konjunktuur: 2015. II pa (B. Pulver)
Millele tugineb analüüs Majandusekspertide hinnangud (20 eksperti Eestis) Ettevõtjate hinnangud Eestis ja Euroopas (nn EKI äribaromeetrid. Kord kuus annab Eestis hinnangu ligi 1000 ettevõtjat) Elanike hinnangud (nn tarbijabaromeeter, iga kuu 800 inimese telefoniküsitlus)
Eesti majanduse üldolukord (ekspertide hinnang septembris 2015, min = 1; max = 9) 9 PAREM 8 7 6 5 RAHULDAV 4 3 2 HALVEM 1 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 PRAEGU HINNE 5,4 6 KUU PÄRAST parem 15% sama 80% halvem 5% HINNE 5,4 praegu (hea - halb) 6 kuu pärast (parem - halvem)
Eesti majandusolukord (ekspertide hinnang septembris 2015, max = 9) INVESTEERINGUD 9 8 7 6 5 4 3 2 1 ERATARBIMINE 9 8 7 6 5 4 3 2 1 PAREM RAHULDAV HALVEM 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 PAREM RAHULDAV HALVEM 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 praegu (hea - halb) 6 kuu pärast (parem - halvem) PRAEGU HINNE 3,5 6 KUU PÄRAST parem 37% sama 47% halvem 16% HINNE 5,8 PRAEGU HINNE 8,0 6 KUU PÄRAST parem 21% sama 68% halvem 11% HINNE 5,4
Majanduskliima Eestis (ekspertide hinnangud) 9 8 Pikaajaline keskmine 1992 2015 = 5,8 7 6 6,5 6,2 5,8 6,0 6,1 6,1 5,8 5,9 6,0 5,2 5,2 5,1 5,8 5,2 5,4 5 4 3 2 1 I 2012 II III IV I 2013 II III IV I 2014 II III IV I 2015 II III
Euroopa riikide majandusolukord ja ootused (ekspertide hinnangud skaalal 1-9) Majanduse üldolukord (hea/halb) Ootused 6 kuu pärast (parem/halvem) II kv 2015 III kv 2015 II kv 2015 III kv 2015 Eesti 5.2 5.4 5.2 5.4 Soome 2.0 1.7 6.8 7.4 Rootsi 6.2 7.0 6.9 6.0 Saksamaa 8.1 7.5 6.4 5.8 Läti 5.0 5.6 4.3 4.0 Leedu 6.7 5.7 7.3 7.7 Venemaa 2.3 2.7 3.9 3.7 Allikas: IFO World Economic Survey
Soome ekspertide hinnang Soome majandusolukorrale (skaalal 1 9) 9 Hea 8 7 6 5,6 5,4 7,3 7 6,2 6,3 5,5 7 6,8 7,4 5 4 3 2 1 4,5 4,7 4,3 3,6 3,2 3,3 3 2,4 2,1 1,9 2,0 1,7 2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV 2014 I 2014 II 2014 III 2014 IV 2015 I 2015 II 2015 III Rahuldav Halb Tegelik Prognoos (6 kuud)
Venemaa ekspertide hinnang Venemaa majandusolukorrale 9 Hea 8 7 6 5 4 3 2 1 5,1 4,7 4,9 4,2 4,1 4,0 4,4 4,4 4,0 4,0 3,9 3,7 4,1 3,3 4,1 3,7 2,7 2,3 2,7 2,4 2,5 1,8 2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV 2014 I 2014 II 2014 III 2014 IV 2015 I 2015 II 2015 III Rahuldav Halb Tegelik 6 kuu prognoos
Eestis majandusarengut takistavad probleemid (Ekspertide hinnangud skaalal 1 9, september 2014/2015) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Kvalifitseeritud tööjõu puudus Rahvusvahelise konkurentsivõime vähesus Nõudluse puudus Ekspordibarjäärid Vähene usaldus valitsuse majanduspoliitika suhtes Kapitali vähesus Tööpuudus Eelarve defitsiit Välisvõlad Inflatsioon 2014 2015
Majandususaldusindeks (ESI) (1990 2015 = 100) Euroopa Komisjoni SKP prognoosid 2015. a 110 105 100 Rootsi 2.5 Leedu 2.8 Läti 2.3 95 Eesti 2.3 Soome 0.3 90 85 2013 2014 2015 Eesti Soome Läti Leedu Rootsi
120 Majandususaldusindeks (ESI) (1990 2015 = 100) Eesti 97.6 EU 107.6 110 100 90 80 70 60 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 EL Eesti
Majandususaldusindeks Euroopa Liidus (september 2015, 1990 2015 = 100) Suurbritannia Hispaania Itaalia Saksamaa EL Rootsi Leedu Läti Prantsumaa Taani Austria Poola Eesti Soome Luksemburg Kreeka 83,1 95,2 95 98,8 98,2 97,7 97,6 101,5 101 104,8 110,7 109,5 109,2 107,7 107,6 107,4 80 85 90 95 100 105 110
Tarbijate ja tööstuse kindlustunne Eestis ja Soomes 30 20 10 0-10 -20-30 -40 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Eesti tarbijad Eesti tööstus Soome tarbijad Soome tööstus
Kindlustunde indikaatorid Kreekas 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Tööstus Teenindus Kaubandus
60 Eesti ärisektori kindlustunde indikaatorid (sesoonselt silutud) 40 20 0-20 -40-60 -80 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Kaubandus Ehitus Tööstus
Eesti majandususaldus ja kindlustunde indikaatorid (sesoonselt silutud) Pikaajaline keskmine September 2014 Juuni 2015 September 2015 Majandususaldus 100 99,7 94,4 97,6 Tööstuse kindlustunne 2.6-3,2-4,9-4,6 Kaubanduse kindlustunne 7.8 10,0 7,3 8,6 Ehituse kindlustunne -2,3-24,2-25,8-19,2 Tarbijate kindlustunne -16.0-5,7-7,3-5,9 Parem pikaajalisest keskmisest Halvem pikaajalisest keskmisest
60 Tööstusettevõtete tellimuste portfell (saldod, sesoonselt silutud) 40 20 0 Eesti pikaajaline keskmine -20-40 -60-80 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Eesti Soome Rootsi Saksamaa
100% Eesti tööstusettevõtete eksporttellimused (% vastanud tööstusettevõtetest ) 90% 80% 29 70% 60% 50% 40% 30% 64 20% 10% 0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Üle tavalise Tavalised Alla tavalise 7
6 5 4 3 2 1 0 kuud Ehitusettevõtete lepingute maht ja tootmisvõimsuste rakendatus 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Lepingud tagasid 2015 a. III kvartalis töö 3.8 kuuks (aasta tagasi 3.5 kuud) Tootmisvõimsuste rakendatus III kvartalis 82% (aasta tagasi 77%) Tellimuste portfell on tavalisest õhem 39% ettevõtetel (aasta tagasi 43%).
Ettevõtjate hinnang laenukeskkonnale (saldo) 0-2 -4-6 -8-7,3-6,4-10 -12-14 -11,9-12,0-10,8-9,2-8,9-9,4-9,0-12,0-16 -18-14,8 I 2013 II III IV I 2014 II III IV I 2015 II III Olukord praegu Olukord 3 kuu pärast Laenukliima
Ettevõtete hinnang pankade valmisolekule laenu anda (% ettevõtetest, september) 100% 80% 11 23 13 15 60% 40% 77 74 75 78 20% 0% 12 12 3 7 Tööstus Ehitus Kaubandus Kinnisvara Soosiv Normaalne Piirav
Muutused töötajate arvus lähemal 3 kuul (september 2015, % vastanud ettevõtetest) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 9 10 8 7 6 20 55 49 63 80 79 80 70 85 35 46 31 11 10 13 13 5 10 5 Tööstus Ehitus Kaubandus Transport Logistika IT Restoranid Hotellid Suureneb Sama Väheneb
Hinnamuutused lähemal 3 kuul (% vastanud ettevõtetest) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 10 12 3 0 8 27 8 66 85 75 80 90 89 63 82 29 5 13 17 3 10 10 5 10 Tööstus Ehitus Kaubandus Transport Logistika IT Hotellid Restoranid Tõusevad Sama Langevad
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 EKI toidukorvi maksumus septembris ( /4-liikmeline pere) 15,73 23,99 25,88 31,04 33,69 37,78 36,02 37,62 41,6 40,15 39,65 42,85 43,13 47,37 49,89 58,7 55,95 58,05 66,12 68,47 71,08 69,17 67,27
Maailmaturu hinnad (2005 = 100) 250 200 150 100 50 0 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 IMF Toit Kokku Energia
Tarbijate kindlustunde indikaatorid 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 -60 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Eesti Soome Läti Leedu Rootsi
Elanike ootused pere ja riigi majandusolukorrale 12 kuu pärast (2015 september, % vastanutest) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Saldo +3 Saldo -3 1 15 3 27 52 34 22 23 Ei oska öelda Palju halvem Mõnevõrra halvem Sama Mõnevõrra parem Palju parem 0% Pere Eesti
30 Eesti elanike ootused majandusolukorrale 12 kuu pärast (saldo) 20 10 0-10 -20-30 -40 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Pere Riik
Kokkuvõte Eesti majandusukliima on rahuldav (5,4), ning võrreldes juuniga on olukord 0,2 punkti paranenud, kuid endiselt halvem pikaajalisest keskmisest. Ettevõtjate ja tarbijate hinnanguid koondav majandususaldusindeks on alla pikaajalist keskmist (97,6). Enamuse ettevõtlussektorite kindlustunne alla pikaajalist keskmist (va kaubandus). Ettevõtlussektori ebakindlus on 2015. aasta jooksul suurenenud Tarbijate kindlustunne pikaajalisest keskmisest kõrgem ning võrreldes eelmise kvartaliga on kindlustunne tõusnud. Riskid püsivad Venemaa/Ukraina konflikt, Süüria sõda, Kreeka mõju eurotsoonile, pagulaste probleem, populismi kasv jne). Äriplaanides ollakse ettevaatlikud